La industria de los servicios de los EEUU. Posee dos partes distintivas: servicios financieros Main Street y servicios minoristas o retail, es decir, satisfacen las necesidades de individuos y pequeños negocios en cuanto a cuentas corrientes y cajas de ahorro, prestamos e hipotecas, inversiones y seguros. Las actividades de centro de dinero comprenden una variedad de actividades financieras mayoristas, lo cual significa que satisfacen los requerimientos de corporaciones, gobierno y otros entes públicos (como ser estados y municipalidades), organismos públicos y la industria de servicios financieros.
Wall Street, el lugar, es el centro monetario más importante de los EEUU. Y la ubicación principal para la conducción de servicios financieros mayoristas. Sin embargo, no es el único centro monetario de América del norte: Boston, chicago, Cincinnati, Los Ángeles, Filadelfia, San Francisco y Toronto también son significativos. Pero sin lugar a duda New York es el centro monetario más importante de los EEUU. Para las actividades financieras internacionales, un ámbito donde el grupo de pares esta constituido por los otros centros lideres en servicios financieros internacionales, como ser Londres, Hong Kong, Singapur, Frankfurt y Zúrich.
EL CENTRO MONETARIO WALL STREET
Wall Street, como cualquier otro centro monetario importante, incluye una matriz de sectores financieros mayoristas, como cualquier otro centro monetario importante, incluye una matriz de sectores financieros mayoristas, mercados financieros, instituciones financieras y firmas de la industria de los servicios financieros. Los principales sectores financieros son:
· Industria de Valores
· Banca comercial
· Gestión de Activos
· Seguros
La industria de valores es el sector más prominente y popular de Wall Street. Tradicionalmente, algunas de las actividades de la industrias de valores fueron conducidas por los bancos de inversión mientras que otras estuvieron a cargo de firmas de compra y venta de valores financieros, en la actualidad, sin embargo, las grandes firmas dedicadas a la industrias de valores llevan a cabo la amplia variedad de actividades relacionadas con la industria de la compra y venta de valores.
Los bancos comerciales captan fondos de depositantes, tanto individuales como corporativos, y utilizan estos fondos, a veces con otros ingresos, para otorgar prestamos. Parte de los prestamos son a nivel minorista, a individuos y pequeños negocios; y la otra aparte constituye una actividad mayorista, con clientes tales como sociedades, gobiernos y la industria de servicios financieros.
La Gestión de Activos es la actividad de administrar los fondos de los inversores institucionales. Los inversores institucionales principales son compañías de seguros, fondos de pensión y fondos comunes de inversión. Estas instituciones reciben un flujo de dinero de individuos y negocios que aseguran su vida y propiedades y de individuos que ahorran para su retiro o que invierten para construir su patrimonio.
MERCADOS DEL WALL STREET
Las transacciones financieras se conducen en dos tipos de mercados financieros: Mercados de valores formalmente constituidos y OTC (mercados extrabursátiles).
En el mercado OTC, las transacciones se negocian directamente entre las partes intervinientes. Estos mercados no cuentan con un recinto físico, las transacciones se llevan a cabo por teléfono y computadora. El gigante mercado cambiario, el mercado monetario a corto plazo y el mercado de deuda del Gobierno de los EEUU son mercados OTC en donde los depósitos, divisas y títulos se comercializan entre las personas que trabajan en la industria.
INSTITUCIONES DE WALL STREET
Una serie de instituciones financieras de primera línea están ubicadas en Nueva York. La ciudad alberga varias cámaras de compensaciones y depositarias de valores que son cruciales para las operaciones del sector financiero y bancario. La Cámara de Compensaciones de Nueva York es la sociedad de compensaciones de pagos bancarios mas antiguo y de mayor importancia de los EE.UU., la cual procesa pagos por $1,4 billón por día de mas de 1.000 instituciones y firmas financieras. El Sistema de la Cámara de Compensaciones de Pago Interbancarios es un sistema de pagos electrónico que maneja el 95% de los pagos en dólares entre países, incluyendo pagos de comercio exterior e intercambio de divisas.
La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) es la sociedad depositaria más importante del mundo, al custodiar valores de sus participantes y los clientes de estos por una suma de $20 billones en activos. Funciona como cámara compensatoria para la liquidación de transacciones de todos los títulos corporativos y municipales de los EE.UU. El Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) es el banco regional mas importante dentro del sistema bancario centra de EE.UU.. Desempeña un rol especial en la operatoria del Sistema de la Reserva Federal, siendo responsable de la implementación de decisiones de la política monetaria del Federal Open Market Committee mediante transacciones en el mercado.
Las firmas de servicios financieros que llevan a cabo el negocio de Wall Street albergan bancos comerciales, bancos de inversión, corredores y operadores de activos financieros, compañías de inversión y de seguros y otras firmas de distribución de servicios financieros institucionales.
DINÁMICA DE LOS CENTROS DE DINERO
Los mercados y firmas que conducen actividades de servicios financieros mayoristas se concentran en los centros de dinero principales por dos motivos. En la jerga de los economistas, se trata de economías de escala externas y economías de aglomeración externas .
Las economías de escala se refieren a eficiencias que se acumulan a las firmas a medida que aumenta la magnitud de las operaciones. Estas son economías de escala a nivel interno. Las economías a nivel externo se acumulan a las firmas cuando existe una relación positiva entre eficiencia y la magnitud de la industria donde operan.
Las economías de aglomeración externas acumulan a las firmas financieras a partir de concentraciones de actividades complementarias en centros de dinero de importancia.
El resultado lógico de la existencia de economía de escala externa y aglomeraciones es que toda actividad de servicios financieros debería concentrarse en un centro único. Pero la centralización también genera des economías, como ser congestión y acumulación. También puede elevar los costos debido a la competencia por recursos escasos, como ser ubicaciones de primer nivel o personal calificado Además en el mundo real. Los factores políticos, barreras reguladoras e incentivos que no proviene del mercado distorsionan la operación sin restricciones de las fuerzas económicas centralizadas. De modo que los centros regionales y subregionales continuaran existiendo, y los proveedores de servicios minoristas, especialmente bancos comerciales y de ahorro son aun omnipresentes.
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